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　　1、市场行情让人难以预测，买权益存在风险，而不买又可能踏空反弹。 2、固收+基金是一种资产配置策略，主投债券等固收资产，用不超过30%的仓位投资股票、可转债等权益资产，争取收益弹性。 3、近期的行情下，选择固收+基金可以避免激进投资的风险，涨起来不至于踏空、跌的时候也不会动辄-10%以上的回撤。 4、推荐10只固收+基金，包括低波固收+和中高波固收+，适合不同风险承受能力的投资者。

　　买权益吧，科技股的波动大，担心被挂半山腰，而其他板块又不具备成为主线的潜力；但要是不买，产业趋势+大资金护航的情况下，又可能踏空反弹。

　　正好基金二季报不是披露完毕了吗，作为“稳健之选”的固收+延续了增长趋势，总规模突破3.2万亿，环比增长13%，理财、保险以及FOF都在买。

　　所以，如果你现在不知道买什么，我觉得真可以抄抄机构的作业，配置一些固收+。

　　主投债券等固收资产，通过票息收益先筑个收益底，然后用不超过30%的仓位投资股票、可转债等权益资产，争取收益弹性。

　　核心理念是进可攻、退可守，争取在股市好的时候，不错过上涨行情；差的时候，依靠固收部分托底。

　　从历史表现来看，二级债基指数、偏债混合型基金指数近20年的走势相对稳健，行情来的时候有弹性，跌的时候能控回撤，创新高概率很高。

　　AI基本面没有走坏，加上大资金护盘，行情依旧未来可期，但是筹码太拥挤需要释放，并且红利、有色、创新药（886015）这些行业又不具备成为主线的能力，波动就比较大。

　　选择固收+，实际是选择一个不那么激进的上车方式，涨起来不至于踏空、跌的时候也不会动辄-10%以上的回撤。

　　固收+基金目标都是尽量稳健，但增强部分还是分成了不同的策略，呈现出不同的风险收益特征。

　　低波固收+，权益仓位会限制在0-10%，部分产品甚至都不投资股票，而是通过带有股性的可转债来实现增强，特点就是波动低。

　　华泰保兴尊合是一只非常老牌的固收+，成立于2017年11月21日，以绝对收益为投资目标，所以一直都走的低波路线。

　　基金成立以来回报54.21%，最大回撤-1.56%，出现在2022年9月至12月的股债双杀期间。

　　从完整年度的业绩表现来看，每年有正收益+超额，遇到行情比较爆的年份，收益甚至能达到7个点以上，比如2021年、2024年，很适合长钱配置。

　　这只基金从成立以来就是张挺在管，有一说一，他是固收投资领域的老资历了，近13年投资经验，之前还管过保险资管产品和企业年金，风格偏稳健。

　　债券方面，这只基金很少投资信用风险较高的公司债，而是主投国债、金融债，用票息收益筑底；收益增强也是靠可转债，并不直接参与股票的投资，是非常合格的低波固收+。

　　但这只产品在互联网上的存在感很弱，基本没人什么讨论，我觉得还是有点可惜的，专门挑出来推荐给大家。

　　这只产品也属于网上存在感差的，近219亿规模，其中有80%都是机构在持有。

　　这只基金的业绩表现同样稳健，自2017年3月10日成立以来，累计回报58.54%，最大回撤仅-1.98%。

　　与华泰保兴尊合一样，这只产品也不直接参与股票投资，基金经理严志勇注重精细化管理，围绕中高等级信用债展开配置，以获取基础票息收益，并通过利率债的波段操作来增强收益。

　　至于可转债方面，仓位严格控制在20%以内，也会优先选择债性强、估值合理的转债，基本不博弈行情变化。

　　中高波固收+的权益仓位一般在10%到20%，不对可转债的仓位做限制，也会比较积极的参与股票投资，甚至一些产品为了增加收益弹性，股票仓位会往科技成长行业集中。

　　优点是弹性较大，更强调“+”，追求市场上涨时的收益弹性，但反过来，波动也会大一些，适合风险承受能力高一点的投资者。

　　华夏鼎利的权益仓位长期保持在15%以上，有时候会打到近19%，对收益的追求比较高。

　　这只基金最大的特点是今年初转型成了量化固收+，资产配置还是采取固收+策略，但选股靠量化进行，对行情趋势的跟踪会强一点，也更强调纪律性。

　　因为这一个动作，华夏鼎利A近1年的回报有13.80%，差点追上沪深300（399300）（14.76%）了。

　　不过看长期业绩的话，这只基金的表现一直都比较不错，行情好的年份，回报甚至能到20%以上，所以转型量化固收+后的效果，还需时间检验。

　　考虑到权益部分是孙蒙在管，他管理的中证500指数增强业绩很好看，任职回报132.38%，我觉得可以期待上。

　　丁进从产品成立（2015/5/29）以来，就一直参与组合的管理，业绩表现无需多言，累计回报97.97%，最大回撤-6.51%。

　　但最吸引我的，还是这只产品在这一轮回调中的表现，净值修复得很快，说明没有单押一个方向。

　　再将18%左右的权益仓位，打散到电子、有色和医药等不同行业，避免单一行业波动过大，影响到产品净值。

　　如果还想收益弹性大一点，并且你也能抗住更动的话，可以考虑下高楠和余国豪管理的永赢稳健增强，这只基金的权益仓位更高，有时候会突破20%。

　　因为爆发力强，这只基金的规模上得特别快，2025年一年增加了近490亿，并且基本都是机构买的。

　　高楠是知名度比较高的基金经理，擅长做行业轮动，多次在左侧拐点做到底部反转的机会，并且交易和选股能力都很强。

　　比较有意思的是，这只产品的股票持仓和高楠的权益代表作——永赢睿信（019431）基本一致，都是均衡成长的风格，相对集中在电子、通信、有色和医药行业。

　　所以，我一直将这只基金看作永赢睿信（019431）的低波版本，能有效跟上成长风格行情，同时回撤也没有成长风格权益基金那么大。