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　　声明一下，本号主擅长从数据筛选基金，写基金公众号原创文章近2000篇，提及的基金可能有上千只，不代表提及的基金都推荐，只不过梳理到了而已，况且本人虽然擅长研究基金数据，但请大家不要迷信我，权益基金投资短期是有很大不确定性的。

　　我筛选了一下，截至2025年9月30日，基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置型三种，基金经理上任时间超十年，基金经理任职以来的年化回报大于10%，满足条件的基金有66只，按照任职以来年化回报由高到低排序如下：上榜的基金经理都是“双十”基金经理。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势

　　下表是机构持有金额排名，第一名是刘旭的大成高鑫股票A，被机构持有54.32亿元排名第一；其次是莫海波的万家品质生活A，被机构持有19.93亿元；第三名是杜猛的摩根新兴动力混合A，被机构持有18.72亿元。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势

　　因为基金数量有点多，我剔除行业主题基金，比如消费行业主题基金，比如金融地产行业基金，同一位基金经理多只基金上榜的，仅保留一只，保留机构持有金额前30名。

　　30只基金按照2025Q3重仓股第一重仓行业权重由高到低排序如下，还展示了第二重仓行业及其权重。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势

　　而周云、朱少醒、杨锐文、伍旋、周蔚文、张靖等在行业配置方面更分散——这类基金经理是我个人比较喜欢的，当然朱少醒这种规模200多亿的最好还是避一避，另外，基金经理本人没有买超100万份的我可能不会选择。

　　莫海波在一众基金经理中，数据相对比较扎眼，他第一重仓行业是通信，权重33.28%，第二重仓行业是电子，权重30.49%，两者合计权重高达63.77%。

　　以这30位“双十”基金经理2025Q3重仓股第一重仓行业和第二重仓行业来做个统计，60个行业出现次数最多的是电子，出现了13次，其次是电力设备，出现了9次，第三是通信，出现了6次——能感觉到基金经理们相对还是比较关注科技AI和新能源。

　　配置了电子行业的有李晓星、陈启明、金梓才、谢治宇、曹晋、莫海波、陈一峰、张琦、杨谷、李巍、杜猛、陈皓、罗世锋。

　　配置了电力设备行业的有陈鹏扬、杜猛、杨明、张靖、余广、陈皓、杨锐文、李巍、周云。

　　我整理了这30位“双十”基金经理2025Q3重仓股第一重仓行业和第二重仓行业权重情况，发现电子以359.61%；其次是电力设备，权重106.76%；第三名是通信，权重94.72%。

　　这些“双十”基金经理的文章，我写了5篇了，展开了10位基金经理的三季报：

　　《“双十”基金经理三季报盘点，他坦言四季度看好AI、煤炭等板块的投资机会》一文里我有提到大成基金刘旭、万基金莫海波，其中莫海波在三季报看好AI、煤炭的投资机会。

　　《上任超14年，任职总回报超800%，年化回报超16%，他是谁？三季报又说了啥……》一文里提到了摩根基金杜猛、国寿安保基金张琦。

　　《上任超10年，回报744.85%，年化21.51%，他三季报认为这个方向依然低估》一文里提到了财通基金金梓才。

　　《他跑赢基准超600%，发表最新观点：居民储蓄搬家快速增长，基本面和流动性的良性互动才刚刚开始，长期看好……》一文里提到了兴证全球基金谢治宇、东方红周云、富国基金林庆、诺安基金杨谷。

　　《这位“双十”基金经理持有自己的基金超300万份，测算超500多万元！今年上涨54.02%，最新观点来了……》一文里提到了中欧基金周蔚文。

　　上述30只基金还是有点多，我保留机构持有比例大于10%的，保留规模合并值小于100亿元的，按照2025Q2内部员工持有金额由高到低排序如下：前面5篇文章有提到的基金经理名字被我标了红字黄色底纹。

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势

　　杨谷、杜猛、周蔚文、周云、张琦、金梓才、林庆、莫海波等均已展开讲过，本文就不赘述，剔除他们后，将剩余基金经理按照近10年业绩由高到低排序如下：

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势

　　曹晋的富国中小盘精选混合近1年回报99.20%，近3年回报95.39%，近5年回报92.16%，近10年回报423.77%，业绩非常亮眼。

　　如果要求今年以来涨幅超30%，近三年涨幅超10%，则筛选留下以下基金经理：分别是曹晋、李晓星、邵卓、宋炳珅、陈启明、陈鹏扬、李博。$富国中小盘精选混合A(OTCFUND000940)$$$银华中小盘混合(OTCFUND180031)$$建信创新中国混合(OTCFUND000308)$#社区牛人计划##基金投资指南##炒股日记#@天天基金网@天天基金研究中心@天天基金创作者中心

　　数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势

　　截至2025年10月31日，富国中小盘精选混合A/B，今年以来涨幅87.44%，近3年涨幅82.53%，近5年涨幅81.24%（同类排名64/1298）。均大幅度跑赢了业绩基准。

　　数据来源：iFinD，截至2025年10月31日，历史业绩不预示未来走势

　　2025Q3重仓股来看，增持的有深南电路、新易盛、中际旭创、华曙高科、绿联科技，新进的有兆易创新、东山精密。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓股展示不构成投资建议

　　重仓行业是电子，权重高达31.27%，其次是通信，权重占比10.02%，第三名是传媒，权重6.34%……很明显是科技成长风格基金。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓行业展示不构成投资建议

　　查询2025年基金中报，曹晋并不持有自己在管的富国中小盘精选混合A/B，稍有一些可惜。

　　本基金在三季度延续了二季度的配置思路，重点看好海外算力和游戏等绩优企业方向，取得了不错的超额收益。

　　海外算力在三季度asic芯片需求逐渐释放，海外csp大厂陆续加单，使得相关上市公司的业绩出现较大幅度的上修。

　　除了头部企业游戏流水持续上升以外，腰部企业受益于流水上升和利润率改善，盈利预期也出现不同幅度的上修。

　　目前海外算力和游戏板块经历了持续上涨后，估值逐步从低估转为相对合理。 后续需要观察产业链的景气度变化寻找超额收益。

　　截至2025年10月31日，银华中小盘混合，今年以来涨幅64.07%，近3年涨幅22.53%，近5年涨幅23.97%。近三年没有跑赢业绩基准，今年以来涨幅较大。

　　数据来源：iFinD，截至2025年10月31日，历史业绩不预示未来走势

　　2025Q3重仓股来看，九只重仓股均是新面孔，有工业富联、生益科技、晶合集成、深南电路、沪电股份、东山精密、中航沈飞、国睿科技、航天南湖。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓股展示不构成投资建议

　　重仓方向在电子，权重高达50.06%，其次是国防军工，权重16.32%。这种重仓押注某一个方向的基金，我个人是不太喜欢的，我还是比较喜欢行业均衡的基金。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓行业展示不构成投资建议

　　查询2025年基金中报，基金经理本人持有自己的基金超100万份，三位基金经理如果持有不超100万份就有点奇怪了。

　　在三季报中，基金经理依然说了很多，基本也是围绕两个重仓行业（AI、国防军工）阐述为什么如此配置的理由，另外提及看好风电（估值也较便宜）。

　　转眼间，我们团队管理基金的时间已经超过了10年，很多事情都变了，但也有一些事情一直没有变。

　　我们从最开始的一个人孤军奋战，变成了现在覆盖科技、消费、价值和周期的较为大型的基金经理专家团队。

　　我们对持有人心存感激，我们朴素的愿望是希望一直陪伴的持有人都可以 赚到钱，基金净值的新高是一直没有变的努力方向。

　　本季度我们团队科技属性较强的基金以及不少均衡类基金均取得积极表现。我们会继续努力抓住时代给的机遇，争取为持有人带来更好的回报！

　　截至2025年10月31日，建信创新中国混合，今年以来涨幅42.60%，近3年涨幅7.30%，近5年涨幅54.94%。近三年没有跑赢业绩基准，今年以来涨幅较大。

　　数据来源：iFinD，截至2025年10月31日，历史业绩不预示未来走势

　　2025Q3重仓股来看，增持的有北方华创，新面孔有阳光电源、中际旭创、欣旺达、冰轮环境。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓股展示不构成投资建议

　　邵卓的行业配置还是比较均衡的，重仓股第一重仓行业是电子，权重仅11.89%，其次是电力设备，权重11.29%，第三名是通信，权重9.69%……

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓行业展示不构成投资建议

　　查询2025年基金中报，很可惜，基金公司高管及投研负责人、基金经理本人等均不持有该基金，在我看来这很减分。

　　2025年三季度A股整体涨幅明显，高弹性阶段创业板和科创50涨幅最大，红利板块和上证50表现落后。

　　分行业看，通信、电子、有色、电力设备新能源、机械领涨；交通运输、电力和公 用事业、食品饮料、商贸零售涨幅落后；银行则跌幅较大。

　　三季度的行情和板块分化，很大程度上受AI行业进展和稀土、金、铜等商品价格驱动。

　　本基金的配置思路，主要是顺应中国经济转型创新发展的产业趋势，以自上而下的策略判断和自下而上选股相结合，通过寻找和筛选行业以及个股的基本面变化，来争取实现超额收益。

　　截至2025年10月31日，工银瑞信研究精选股票，今年以来涨幅41.56%，近3年涨幅75.62%，近5年涨幅69.74%，均大幅度跑赢了业绩比较基准。

　　数据来源：iFinD，截至2025年10月31日，历史业绩不预示未来走势

　　2025Q3重仓股来看，增持的没有，新面孔有五只：顺络电子、三环集团、兆易创新、东方航空、万华化学。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓股展示不构成投资建议

　　宋炳珅当前重仓股第一重仓的行业是电子，权重相对较高，为35.62%，第二行业交通运输（权重9.45%），可以看出宋炳珅也是非常看好电子这一方向。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓行业展示不构成投资建议

　　查询2025年基金中报，宋炳珅持有自己的基金很少，份额不到10万份。这只基金是他管理时间最长、最有代表性的股票基金，不知道为什么持有这么少！有点遗憾。

　　“2025年3季度，美联储货币政策重回宽松预期、主要国家财政政策延续发力、贸易摩擦烈度逐渐收窄背景下，全球主要权益市场均录得上涨。

　　国内经济增长动能较上半年走弱但下行幅度有限。需求端来看，出口维持韧性，投资、消费增速放缓。生产端来看，与地产、基建相关的传统行业延续疲弱，人工智能、新能源等相关新兴产业维持高速增长，政策对宏观经济和市场仍然形成正面支撑。

　　广谱利率持续下行背景下，资金对权益市场的配置需求增加。在此背景下，A 股市场主要宽基指数涨幅均超过10%，其中创业板指涨幅较大。

　　分行业看，通讯、电子、电力设备新能源涨幅靠前，银行、交运、公用事业等排名靠后。

　　三季度市场在国内外AI等科技领域事件的不断催化下，出现了单边上涨的行情，部分印证了本组合之前超配的以消费电子，新能源等为主的科技方向。

　　虽然市场表现的结构比较极端，但组合并未进行较大的调仓，依然维持了顺周期和科技各一半的配置结构，我们依然看好中国经济在接下来1-2年的复苏，在科技持仓方面，进行了微调，减持了部分短期涨幅较高的板块，增持了以存储为代表的国内半导体等自主可控板块。”

　　截至2025年10月31日，华富价值增长混合A，今年以来涨幅30.24%，近3年涨幅8.74%，近5年涨幅22.98%，近三年业绩是跑输业绩基准的。

　　数据来源：iFinD，截至2025年10月31日，历史业绩不预示未来走势

　　2025Q3重仓股来看，增持的没有，新面孔有4只：南芯科技、涛涛车业、中科飞测、诺禾致源。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓股展示不构成投资建议

　　陈启明当前重仓股第一重仓的行业也是电子，权重相对较高，为45.17%，第二行业交通运输（权重3.57%），可以看出陈启明也是非常看好电子这一方向，比宋炳珅的行业配置更加极致，我个人也不太喜欢这种行业配置方式。

　　数据来源：iFinD，截至2025年9月30日，重仓行业展示不构成投资建议

　　“展望后续，海外，2025年9月美联储降息新周期开启，欧美财政扩张或将对全球需求形成支撑，中美贸易谈判预计将控制在有限范围内，中国出口的韧性预计仍将延续。

　　中国经济增长动能尽管边际走弱，但宏观政策仍在延续，预计在政策对冲下，全年经济增长目标将顺利完成并为明年奠定良好开局。

　　权益市场来看，分子端经济增长进入到新的阶段，侧重点由量的增长转向质的 提升，总量向上弹性或有限，但在政策平滑下失速风险也较小，经济的结构转换和结构亮点将变得更为重要。

　　另外居民财富入市不仅仅是权益市场分母端未来重要的增量资金，更是打通储蓄、投资、消费的内循环的重要组成部分。

　　在重点布局的板块中，科技行业在人工智能的驱动下表现亮眼，显著引领市场风向。

　　后续操作中，我们将继续保持对科技成长方向的高比例配置，重点投向AI及机器人等发展前景明确的领域。

　　我们将围绕AI与机器人产业链的上中下游关键环节，精选拥有核心技术竞争力和成长潜力的龙头企业，全面参与产业成长机遇。

　　此外，自主可控、进口替代等符合国家长期战略方向的领域也是我们布局的重点，我们预期相关标的在未来拥有广阔的成长潜力。

　　我们始终以价值投资为理念，持续跟踪公司基本面的变化，综合评估其估值水平与增长质量， 通过灵活调仓优化持有人体验，致力实现可持续的长期复合回报。”

　　梳理完毕，发现这五位“双十”基金经理不约而同将电子行业买成了第一重仓，这难道是暗示AI仍是全球科技创新的主线？

　　风险提示哈，所有筛选的数据都是历史数据，且有一定的滞后性，但投资是看未来，不确定性的东西比较多，以上数据的含金量大家自己体会。

　　以上是我的投资思考，不一定对，做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。

　　本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据，基金有风险，投资需谨慎。

　　风险提示：本文所有内容仅为个人观点与思考记录，基于公开信息及主观分析，旨在分享交流，不构成任何形式的投资建议或决策依据。市场有风险，投资需谨慎。文中提及的行业趋势、公司案例或数据结论，均可能存在信息滞后、认知偏差或未预见的变动因素，读者应结合自身情况独立判断。本人不对任何因参考本文内容而产生的直接或间接投资结果负责，亦不承担由此引发的法律责任。请务必理解：投资决策是个人行为，盈亏自负。